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港股开盘大跌!
10月8日,港股开盘大幅回调。恒生科技指数一度跌超2%,人工智能概念股普跌,百度集团-SW跌超5%,商汤-W跌近4%。恒生指数、A50跌幅皆超1%。那么,究竟发生了什么?
分析人士认为,可能还是与外围美股昨晚杀跌有关。周二,The Information报道称,甲骨文计划购买数十亿美元Nvidia芯片,作为云提供商出租给OpenAI等客户,此举引发了人们对这一计划的质疑,随后甲骨文股价出现下跌。报告援引内部文件称,截至8月的三个月里,甲骨文旗下英伟达云业务的销售额为9亿美元,毛利率为14% 。这远低于甲骨文约70%的整体毛利率。
集体回调
今早,香港恒生指数开盘跌0.21%报26900.64点,恒生科技指数跌0.11%,恒生中国企业指数跌0.09%。随后,跌幅迅速扩大。恒生指数跌超1%,恒生科技指数一度跌超2%,A50跌幅亦快速扩大至1%以上。
人工智能相关个股集体下跌。万国数据一度跌超7%,百度集团一度跌超5%,明源云、商汤、瑞声科技、上海复旦、金山软件皆一度跌近4%。阿里巴巴、中芯国际、京东等跌超2%。
分析人士认为,美股昨晚全线杀跌,芯片等人工智能相关股票跌幅居前,费城半导体指数跌超2%,甲骨文股价一度暴跌超7%,这可能是港股大幅回调的主因。而导致这一变化的是一则“报道”。
当地时间周二,The Information的一篇报道对甲骨文公司购买数十亿美元Nvidia芯片并作为云提供商出租给OpenAI等客户的计划提出了质疑。报告援引内部文件称,截至8月的三个月里,甲骨文旗下英伟达云业务的销售额为9亿美元,毛利率为14% 。且14%的毛利率已计入数据中心人力、电力及部分设备折旧成本,而其他未明确的折旧费用还会进一步侵蚀7个百分点的利润。该业务过去一年毛利率平均约16% ,且未来公司整体毛利率将从近年的70%大幅下滑。
另外,前五大AI云客户贡献约80%业务,近季度3170亿美元云协议几乎全来自OpenAI。业务对少数客户过度依赖、数据中心多为租赁,成本控制能力弱。总体核心矛盾是高营收预期与低利润率现实的失衡,增收不增利。
甲骨文今年9月表示,其积压的云合同(称为剩余履约义务)在一年内增长了359%。该公司预测,2030年云基础设施收入将达到1440亿美元,高于2025年的100多亿美元。该公司股价因此大幅飙升。
别跟趋势对着干?
历史上,创新的逻辑基本上都是资本开支的逻辑。而当下,这个逻辑似乎仍在向前演绎。
除了中美之外,据印度《经济时报》当地时间周三(8日)报道,Google计划在印度首度大手笔投资100亿美元,拟在安得拉邦维沙卡帕特南(Visakhapatnam)打造1吉瓦(1GW)数据中心与其附属电力基础设施,总投资金额比7月底传出的60亿美元投资规模更为庞大,显示Google正加速布局印度云端基础设施市场。
一份研究报告预测,到2029年,仅“超大规模计算公司”的资本支出就将达到2.8万亿美元,而同期的全球相关资本支出总额更是高达5.5万亿美元。摩根士丹利也预测,未来5年全球用于支持人工智能的数据中心的支出将达到约3万亿美元,这个数字和法国2024年全年的GDP相当。
高盛董事总经理兼资深交易员Bobby Molavi认为,这种资本投入的势头像一艘巨轮,启动和停止都需要时间,绝非一夜之间就能转向。因此,在未来五年的投资周期中,一个季度的表现几乎无关紧要。
Molavi撰文表示,尽管市场充斥着泡沫迹象,但驱动本轮长牛的核心支柱——尤其是AI引发的巨大资本开支——趋势明确。他认为,在AI的长期叙事落地之前,对抗其带来的资本洪流是徒劳的。“现在很难与资本开支对着干,如果你过早看空或判断失误,将难以幸存。”
责编:战术恒
上版:王璐璐
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评论列表(3条)
我是润恒号的签约作者“qwds”!
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